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次高端白酒代表——“酒中牡丹”古井贡酒

2021-11-17 00:52上一篇: 趣头条现状:在高速侧行中换车轮 |下一篇:没有了

本文摘要:古井贡酒是中国老八台甫酒企业之一,坐落在历史名人曹操与华佗故乡、世界十大烈酒产酒区之一的安徽省亳州市;前身为明代正德十年(公元 1515 年)的公兴槽坊,1959 年转制为国营亳县古井酒厂,1992 年团体公司建立,1996 年古井贡酒股票上市。相比力大家熟知的泸州老窖1573年月还要久远。作甚中国老八台甫酒?大家可以自行在今日头条APP上搜索“中国老八台甫酒”即可,自己动手检察,印象更深刻。

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古井贡酒是中国老八台甫酒企业之一,坐落在历史名人曹操与华佗故乡、世界十大烈酒产酒区之一的安徽省亳州市;前身为明代正德十年(公元 1515 年)的公兴槽坊,1959 年转制为国营亳县古井酒厂,1992 年团体公司建立,1996 年古井贡酒股票上市。相比力大家熟知的泸州老窖1573年月还要久远。作甚中国老八台甫酒?大家可以自行在今日头条APP上搜索“中国老八台甫酒”即可,自己动手检察,印象更深刻。

古井贡酒定位很明确——次高端,主要销售地在安徽省,营收占比70%以上,其余重点拓展河南、湖北、江苏、山东、浙江等省外市场。尤其是河南,为古井贡酒重点战略的市场,承载第二个安徽市场的使命。

源于河南是人口大省与饮酒大省,省内白酒市场规模 250 亿左右,河南白酒市场包容性强,消费者对白酒的香型风味没有显着偏好;同时,当地白酒虽然品牌众多但较为弱势,前四大豫酒品牌(宋河、仰韶、杜康和赊店)市场份额占比低。古井贡酒凭借自己的价钱定位与品牌相对来说有利于打开市场。现在主要产物包罗七大系列:年份原浆系列、窖龄系列、老名酒系列、大坛系列、康健开坛系列、淡雅系列、新品系列。

其中年份原浆系列为公司焦点主导产物,占公司营收的 60%—70%,老名酒和淡雅系列在公司营收中的占比仅次于年份原浆系列。详细到产物带代表与相关竞争对手产物如下表所示:(基本上可以开端地看出中高端的中位数是在400元,中低端在70元)鉴于是消费品,因此研究框架依然是围绕供需关系、订价权展开,整理历年来的数据发现,近几年古井贡酒的产能是在8万吨左右,生产与销量基本维持平衡,销售毛利率常年维持在15%这里,比高端白酒茅台的50%、五粮液泸州老窖的30%要逊色得多,从这里也可以看出次高端竞争是相对比力猛烈的。古井贡酒披露前三季度营业收入8,202,880,349.97元,同比增加21.31%,归属上市公司股东的净利润1,741,611,160.63元,同比增加38.69%。

理论上今年营收能到109亿元,略微多今年头预计的102亿。古井贡酒历年数据一览 在订价权方面,基本没有什么话语权,竞争相对比力猛烈,且区域属性较强。

只有一线白酒远远拉出价钱带距离,次高端白酒才有动力往上提价。当前总市值593.39亿元,是低于2018年品牌价值判定的1018亿元。若根据巴菲特的理论,那是远远低估了,买来之后再将无形资产变现是无风险套利,当年的适口可乐是一个例子。

但这是有本质的区别,适口可乐可扩展性、延伸性远远强于古井贡酒,且无区域属性限制。所以按无形资产来锚定就是犯了教条式错误。2020年市场一致性预期EPS=5.56元,近10年的估值中枢PE=25,极值上下限:17、36倍,因此,理论上明年宁静边际在85元以内,合理价钱在125元。附:。


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